der Dreh- und Angelpunkt für uns Bondholder wenns ernst wir ?

a n l a g e t r e u h a n d v e r t r a g
TREUHANDVERTRAG

zwischen

Gebhard & Co Immobilien Investment AG
Kurfürstendamm 38-39,10719 Berlin

und

TREUKANZLEI Steuerberatungsgesellschafl rnbH
Ismaninger Straße 102,81675 München

- nachstehend „Emittentin"
- nachstehend .Treuhänder*

PRÄAMBEL

Die Emittentin begibt für eine Anleihe auf den Inhaber lautende, untereinander
gleichberechtigte Teilschuldverschreibungen im Gesamtnennbetrag von EUR 20.000.000.-,
aufgeteilt in zwei Tranchen zu EUR 5.000.000,- mit einer Laufzeit vom 01,01.2007 bis
31.12.2009. und zu EUR 15.000.000,- mit einer Laufzeit vom 01.01.2007 bis 31 12.2013.
Grundlage der Anleihe sind die in Anlage 1 beschriebenen Anleihebedingungen, die
gleichzeitig wesentlicher Bestandteil dieses Vertrages sind.

Als Sicherheit bestellt die Emittentin im Außenverhältnis für den Treuhänder nachrangige
Grundschulen an in der Bundesrepublik Deutschland belegenen Immobilien, die erworben
werden von der Emittentin bzw. einer Beteiligungsgesellschaft der Emittentin, soweit zur
Finanzierung AnleihekapitaJ eingesetzt wird. Die Emittentin wird den Erwerb der Grundstücke
überwiegend durch Bankkredite finanzieren, die durch erstrangige Grundschulden zu sichern
sind, Die Grundschulden, die im Außenverhältnis für den Treuhänder bestellt werden, stehen
jeweils im Rang unmittelbar hinter den Sicherheiten für Kreditinstitute (nachrangig),
Im Innenverhältnis nimmt der Treuhänder die Rechte aus den im Außenvertiältnis für ihn
bestellten Grundschulden ausschließlich zugunsten der Inhaber der
Teilschuldverschreibungen (Anleihegläubiger) wahr,
Dies vorausgesctiickt, schließen die Parteien folgende Vereinbarung,